Comercio Electrónico

3 razones por las que Etsy Stock es una de las principales compras de comercio electrónico en este momento

3 razones por las que Etsy Stock es una de las principales compras de comercio electrónico en este momento

Ha sido un momento desagradable para ser un Etsy (ETSY 0,23%) accionista, por decirlo suavemente. Superar los resultados financieros del primer año de la pandemia nunca iba a ser fácil: Etsy se duplicó con creces en tamaño en 2020 hasta principios de 2021, pero no esperaba un viaje de ida y vuelta que borraría casi todos los las ganancias de las acciones desde la primera mitad de 2020.

Datos por YGráficos.

Hay buenas y válidas razones para este feroz accidente. El crecimiento en el primer trimestre de 2022 fue anémico en comparación con el año anterior, varios vendedores de Etsy están expresando su descontento con otro aumento en la tasa de aceptación de las ventas, y es posible que Etsy haya pagado en exceso por sus adquisiciones de Depop y Elo7 el verano pasado, cuando e- Las valoraciones de las empresas de comercio y tecnología estaban en su punto máximo de euforia. A pesar de estos problemas, no me dejo intimidar, y estoy considerando agregar un poco a mi posición en Etsy. Este es el por qué.

Alguien en una oficina en casa sosteniendo una planta en maceta.

Fuente de la imagen: Getty Images.

1. Adquirir muchos compradores nuevos

Los compradores activos en todos los negocios de Etsy totalizaron 95,1 millones en el primer trimestre, frente a los 90,7 millones del año pasado. Sin embargo, excluyendo el sitio de ventas de equipos de música Reverb y las adquisiciones más recientes Depop y Elo7, el total de compradores de Etsy.com fue de 89,1 millones, ligeramente por debajo de los 90 millones de hace un año.

La reapertura gradual de la economía y el regreso a las compras en persona tienen la culpa aquí, pero creo que hay algo de esperanza. La compañía dijo que agregó 7 millones de nuevos compradores de Etsy en el trimestre. Hay otros 100 millones de compradores que no han realizado una compra en más de un año y 180 millones de visitantes únicos estimados en Etsy.com cada mes. Eso representa que se deja mucho potencial sobre la mesa, y es una de las razones por las que la empresa justifica su aumento de la tasa de aceptación del 5% al ​​6,5%, que entró en vigor en abril.

Dicho de otra manera, el comercio electrónico es enorme y Etsy todavía controla solo una pequeña fracción del pastel. Planea aumentar el gasto en varias iniciativas para convertir a más de esos compradores virtuales en compradores reales. La gerencia cree que puede atraer a muchos más compradores para sus 5,5 millones de vendedores en el sitio de Etsy, excluyendo otros 2,2 millones de vendedores en Reverb, Depop y Elo7, con el flujo de ingresos adicional de su aumento en la tasa de aceptación.

2. El crecimiento está a punto de recuperarse

La mercancía bruta total vendida (GMS) en todos los negocios de Ety aumentó solo un 3,5 % año tras año en el primer trimestre de 2022. Sin embargo, nuevamente excluyendo Reverb, Depop y Elo7, Etsy.com GMS en realidad disminuyó un 2 % año tras año. La compañía señala que su GMS ha aumentado un 177 % desde el primer trimestre de 2019, por lo que es alentador que Etsy al menos mantenga la mayor parte de sus ganancias desde el comienzo de la pandemia y la posterior disminución de los hábitos de compra en línea. Pero aún así, la disminución año tras año es preocupante.

Sin embargo, ahora que los resultados del primer año de la pandemia están en el espejo retrovisor, Etsy podría estar listo para reactivar su tasa de crecimiento nuevamente. Se espera que el GMS del segundo trimestre de 2022 aumente hasta un 5 % año tras año a $ 3200 millones, y se espera que los ingresos aumenten hasta un 11,5 %, por supuesto, nuevamente ayudado por el aumento en el porcentaje tomado de las ventas. Podemos suponer que esta perspectiva también explica una desaceleración económica mundial, la misma que actualmente está sacudiendo el mercado de valores en general.

Sin embargo, las comparaciones financieras de hace un año están a punto de volverse mucho más fáciles, en comparación con las tasas porcentuales de expansión de tres dígitos que la empresa informó desde principios de 2020 hasta el primer trimestre de 2021. El tiempo lo dirá, pero creo que Etsy puede comenzar a escalar a un ritmo más sólido. ritmo anual a partir de aquí.

3. Un sitio de comercio electrónico que es realmente rentable

Agregar el pequeño Depop y Elo7 a la mezcla está causando algunos inconvenientes en el resultado final, y Etsy también está lanzando iniciativas para mejorar el proceso de compra y venta. Sin embargo, a pesar de esto, la empresa en general sigue siendo muy rentable. El flujo de efectivo libre en el primer trimestre fue de $ 50 millones y $ 529 millones durante el año pasado, un saludable margen de ganancias de flujo de efectivo libre del 22 %, que incluye solo un margen de flujo de efectivo libre del 8,6 % en el primer trimestre de 2022 como resultado de los gastos elevados por la incorporación de adquisiciones.

Encontrar una plataforma de comercio electrónico moderna e independiente que sea capaz de generar una rentabilidad constante no es fácil. Después de la liquidación, las acciones de Etsy cotizan 26 veces el flujo de efectivo libre de los últimos 12 meses. No es barato, pero creo que es una valoración razonable a largo plazo si la empresa puede reactivar su motor de crecimiento una vez más.

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